Co to jest krzywa wydajności skarbu?

Na rynku obligacji krzywa rentowności jest graficznym reprezentacją związku między plonami a różnymi terminami zapadalności instrumentów dłużnych, które mają podobne oceny kredytowe.Zatem krzywa rentowności skarbu jest relacją reprezentowaną dla rządów zadłużenia papierów wartościowych, zwanych również skarbcami.Rentowność jest zasadniczo zwrotem lub stopą procentową, którą inwestor obligacji spodziewa się zarobić, jeśli miałby kupować i przechowywać szczególną obligację do terminu zapadalności.Zasadniczo dojrzałość to czas, w którym bezpieczeństwo będzie utrzymywane przed spłaceniem dyrektora.Ponadto krzywa wydajności skarbu jest migawką wspomnianego związku w określonym czasie i może być użyta do oceny i prognozowania warunków ekonomicznych, między innymi.

Graficznie, krzywa wydajności skarbu jest wykreślona z wydajnością na y-Oś i dojrzałe na osi x.Treasuries są w różnych terminach zapadalności, takich jak trzyletni, roczny, pięcioletni i 10 lat.Hipotetycznie, w określonym dniu i czasie, wspomniane zapadalność mają następujące plony: odpowiednio 1%, 2%, 4%, 5%.Następnie na wykresie krzywa rentowności skarbca byłaby nachyleniem w górę, co oznacza, że inwestorzy wymagają wyższej stopy zwrotu dla utrzymywania skarbników przez dłuższe okresy.Kształt krzywej może mieć różne kształty inne niż nachylenie w górę;Na przykład, gdy krótkoterminowe skarby mają wyższe plony niż długoterminowe, krzywa byłaby w dół, a gdy długoterminowe i długoterminowe plony są takie same, krzywa byłaby stosunkowo płaska.

Jego różne funkcje, krzywa rentowności skarbu jest ogólnie wykorzystywana jako punkt odniesienia na rynku dłużnym, w którym każdy instrument długu zostanie ustawiony w wyższym tempie w porównaniu z bezpieczeństwem skarbu o tej samej dojrzałości.Na przykład, jeśli 10-letnie bezpieczeństwo skarbowe handluje z 5% rentownością, wówczas obligacja korporacyjna o tej samej dojrzałości zapewni wyższą wydajność.Wynika to głównie z tego, że skarby są uważane za mniej ryzykowne w porównaniu z większością innych inwestycji, dlatego oferują niższe zwroty.Innymi słowy, ponieważ skarby są uważane za mniej ryzykowne, wszystkie inne produkty długu będą oferować wyższe stawki w całym zakresie dojrzałości.Zasadniczo zasada ta ma zastosowanie, niezależnie od tego, czy dług to pożyczka samochodowa, kredyt hipoteczny, obligacje korporacyjne lub inne produkty związane z długiem.

Ponadto inwestorzy używają krzywej rentowności skarbu jako wskaźnika przyszłych poziomów stóp procentowych, a także do pomiaru i porównywania wartości i zwrotów w różnych terminach zapadalności.Ponadto krzywa rentowności skarbu może być wykorzystywana jako wskaźnik prognozowania przyszłych warunków ekonomicznych.Na przykład krzywa opadania w dół, zwana również krzywą wydajności ujemnej, może przewidzieć recesje.I odwrotnie, w górę pochyłej krzywa wskazuje, że inwestorzy oczekują solidnego wzrostu gospodarczego i rosnącej inflacji.Z drugiej strony płaska krzywa wydajności sugeruje, że na rynkach finansowych może istnieć niepewność.