Co to jest obowiązkowy kabriolet?

Obowiązkowy kabriolet to kwestia obligacji, która obejmuje wymagane lub obowiązkowe funkcję wykupu lub konwersji w warunkach związanych ze sprzedażą obligacji.W przeciwieństwie do niektórych innych rodzajów obligacji zamiennych, inwestor nie ma możliwości wyboru z kilku opcji, gdy zbliża się data konwersji.Zamiast tego istnieje jeden konkretny kierunek działania, który rozpocznie się w dniu przypisanym w warunkach obligacji, lub we wcześniejszym momencie, jeśli obligacja zostanie skonfigurowana, aby umożliwić emerytowanemu wcześniej wywołanie obligacji.

Jedną z najczęstszych struktur obowiązkowego kabrioletu jest ustalenie warunków, aby inwestor musiał przekształcić obligację na akcje zwykłe leżące u podstaw obligacji.Do tego momentu inwestor zarabia stałą lub zmienną stopę procentową w kwestii obligacji.Gdy nadejdzie data terminu zapadalności, obliczana jest ostateczna płatność odsetkowa, wówczas pozostała część wartości obligacji jest przekształcana w odpowiednią liczbę akcji i wyemitowana inwestorowi.

Istnieją dwa korzyści związane z nabywaniem obowiązkowego kabrioletu.Po pierwsze, warunki problemu obligacji są bardzo proste.Inwestorzy dokładnie wiedzą, czego się spodziewać i kiedy nastąpi konwersja.To znacznie ułatwia projektowanie stopy zwrotu i ustalenie, czy obligacja jest właściwie solidną inwestycją na dłuższą metę.

Kolejną ważną korzyścią dla inwestorów jest to, że typowy obowiązkowy kabriolet jest ustrukturyzowany w celu zapewnienia wyższych wydajności niż inne rodzaje obligacji zamiennych.Zapewnia to dodatkową motywację dla inwestorów do problemu z obligacją, która nie oferuje nic na drodze do opcji i pozwala tylko na jedną ostateczną rozdzielczość.Zakładając, że wartość na jednostkę akcji ostatecznie wyemitowana na stanowisko inwestora po dobrej cenie i wykazanie oznakowania doceniania, ta rentowność może być dość znaczna.

Chociaż inwestowanie w obowiązkowy kabriolet przynosi korzyści, należy wziąć pod uwagę również wady.Zmiany warunków rynkowych mogą zmniejszyć wartość tych, które leżą u podstaw akcji w okresie życia obligacji.Oznacza to, że w momencie konwersji inwestor zrealizuje mniej zwrotu.Jeśli trendy rynkowe będą kontynuowane w tych samych liniach, istnieje szansa, że inwestor ostatecznie stracił pieniądze na umowę.Z tego powodu inwestorzy powinni nie tylko uważnie przyjrzeć się stawce zwrotu do osiągnięcia dojrzewania obligacji, ale także przewidywać prawdopodobny poziom wydajności akcji podstawowych w dniu dojrzałości i poza nią.