Co to jest znak wysokiej wody?

A Znak wysokiej wody to termin finansowy używany do opisania szczytowych wyników konta lub inwestycji.Pożyczając termin z terminologii powodzi, znak wysokiej wody jest często wykorzystywany do określenia struktury wynagrodzeń i premii dla menedżerów finansowych.Ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób stosuje się teorię wysokiej wody, aby upewnić się, że menedżer finansowy otrzymuje wynagrodzenie na podstawie rzeczywistych wyników.

Termin pochodzi z pomiarów wody powodziowej.Znak wody wskazał najwyższy punkt, w którym dowody fizyczne, takie jak barwienie lub nagłe zmiana roślinności, wykazały, że woda wzrosła.Znajdując najwyższy znak wody, można określić dokładną wysokość poprzedniej powodzi.

Zasadniczo termin ten służy do opisania poprzedniego piku o wysokiej wydajności konta.Na przykład, jeśli konto inwestycyjne było warte 50 USD dolarów (USD) i wzrosło do 75 USD w ciągu roku, znak wysokiej wody wyniósłby wówczas 75 USD, a menedżerom finansowym może otrzymać premie z wyników w wysokości 25 USDz poprzedniego standardu.W następnym roku, jeśli wartość konta spadnie do 70 USD, żadna premia nie może zostać przyznana za wydajność.

Korzystanie z tego samego przykładu, należy zauważyć, że 75 USD pozostanie wysokim znakiem wody, nawet jeśli nastąpiły straty, które się zmieniłyroczna wartość konta.Wyobraź sobie, że wartość konta spadła w ciągu trzech lat do 60 USD.W czwartym roku, jeśli wartość wzrosła do 80 USD, premia wydajności obejmowałaby jedynie wzrost o 5 USD ze starego znaku wysokiego do nowego, a nie wzrost o 20 USD z niższej wartości rocznej do nowego znaku wody.Gdyby straty zostały uwzględnione w równaniu, menedżerowie mogliby uzyskać większe bonusy, mające poważne straty i marginalne zyski, w przeciwieństwie do zysków.

Celem tej bonusowej strategii jest ochrona inwestorów poprzez ostrożne łączenie wynagrodzenia menedżera z korzyściami inwestora.W ten sposób menedżerowie interesują się wykonywaniem konta, ponieważ ich premie są przywiązane do ich wyników.Korzystanie z wysokich znaków wodnych zamiast bonusów na prostych rocznych zyskach uniemożliwia menedżerom zbieranie dodatkowych pieniędzy na kontach, które ogólnie straciły pieniądze.Tak długo, jak konto pozostaje poniżej znaku wody, technicznie nie zarobił żadnych pieniędzy, nawet jeśli zyski zostały osiągnięte od poprzedniego roku.Dopóki nie przekroczy znaku wysokiej wody, konto zrekompensuje tylko straty, a nie zapewnia zyski netto.