Co to są skoki?

Długoterminowe przewidywanie kapitału własne lub skoki to opcje kapitału, indeksu i sektora o bardzo długich warunkach ważności.Zostały one stworzone przez Chicago Board Options Exchange (CBOE), aby zaoferować alternatywę dla inwestorów z długoterminowymi strategiami inwestowania.

CBOE oferuje kompleksowy wybór skoków.Dostępne są indeksy dla głównych wskaźników USA, takich jak średnia przemysłowa Dow Jones, SP 500 i NASDAQ 100, a także międzynarodowe punkty odniesienia obejmujące rynki w Chinach, Europie, Japonii i Meksyku.Wprowadzono również podobne papiery wartościowe dla sektorów branżowych, obejmujące bankowość, usługi naftowe, telekomunikację, opiekę zdrowotną i inne ważne elementy gospodarki.Kapitale kapitałowe są dostępne dla poszczególnych firm.Szczegóły dotyczące bieżących ofert można uzyskać z CBOE.

Podobnie jak tradycyjne opcje, te papiery wartościowe dają posiadaczowi prawo do kupowania lub sprzedaży aktywów bazowych po uzgodnionej cenie przez uzgodniony okres czasu.Podczas gdy tradycyjne opcje kapitałowe są dostępne z ważnością od jednego do trzech miesięcy, te papiery wartościowe mają warunki rozciągające się nawet na trzy lata.Dostępne są zarówno opcje PUT, jak i opcje połączeń.Skoki indeksu są na ogół w stylu europejskim i można je wykonywać tylko po wygaśnięciu.Skoki kapitałowe są na ogół w stylu amerykańskim i mogą być wykonywane w dowolnym momencie przed wygaśnięciem.

Skoków można wycenić przy użyciu modeli wyceny czarnych scholetów i można je handlować przy użyciu tych samych strategii, jak bardziej tradycyjne opcje.Inwestorzy mogą kupić skoki w celu ochrony długoterminowych pozycji akcji lub zakupu połączeń, jeśli oczekują długoterminowego rynku byków.Spread, jednoczesne kupowanie i sprzedaż opcji po różnych cenach wykonania, można również wdrożyć z tego rodzaju bezpieczeństwem, podobnie jak strategie mające na celu czerpanie korzyści ze zmian zmienności rynkowej.

Długie termin wygaśnięcia LEAPS wprowadza pewne złożoności.Są bardzo wrażliwe na stopy procentowe, które prawdopodobnie zmienią się przez cały czas życia.Na przykład w rosnącym środowisku stopy procentowej PUT może faktycznie handlować z ujemną wartością gotówkową.Jest to szczególnie ważne w przypadku skoków kapitałowych, ponieważ posiadacze do wyboru wczesnych ćwiczeń ma silną zachętę.