Co to jest analiza atrybucji?

Analiza atrybucji to narzędzie używane do oceny wydajności menedżerów funduszu.Technika ta jest stosowana przez wielu inwestorów instytucjonalnych, aby zobaczyć, jaki odsetek zysków można bezpośrednio przypisać wykonaniu zarządzającego funduszem.Analiza atrybucji analizuje wiele zmiennych, takich jak alokacja aktywów, polityka inwestycyjna i indywidualny wybór inwestycji.

Kierownik funduszy odpowiada za decyzje inwestycyjne dotyczące funduszu inwestycyjnego lub funduszu hedgingowego.Czasami fundusz wspólnego inwestowania przyniesie zwroty i nie jest jasne, czy to tylko dlatego, że rynek zwiększył wartość, czy też zarządzający funduszem wykonał dobrą robotę.Analiza atrybucji określa, który odsetek wzrostu funduszy był wynikiem decyzji kierownika funduszu.Inwestorzy indywidualni zwykle nie mają dostępu do informacji niezbędnych do przeprowadzenia analizy atrybucji.W rezultacie inwestorzy instytucjonalni są tradycyjnie typem inwestora do korzystania z tej strategii.

Jednym z kluczowych aspektów podczas analizy atrybucji jest alokacja aktywów.Alokacja aktywów opisuje, jaki procent środków są przydzielane do każdego rodzaju klasy aktywów.Na przykład pewna kwota pieniędzy może zostać przydzielona na akcje, kolejny procent obligacji i kolejny procent rynku pieniężnego.Gdyby rynek akcji znacząco spadł o wartości po podjęciu tej decyzji, zarządzający funduszem skutecznie zaoszczędziłby portfolio dużą kwotę pieniędzy.Jeśli wzrost wartości giełdowej zarządca funduszu byłby odpowiedzialny za brak możliwości.

Analiza atrybucji analizuje również politykę inwestycyjną kierownika funduszu.Niektórzy menedżerowie będą wykorzystywać strategię inwestowania w akcje wzrostu, podczas gdy inni wolą inwestować w akcje wartości.Proces ten analizuje skuteczność każdego rodzaju polityki inwestycyjnej i określa, czy inna polityka może zapewnić lepsze zwroty.

Oprócz patrzenia na ogólną strategię zarządzającego funduszem, analiza atrybucji dotyczy również wyników wybranych papierów wartościowych.Jeśli zarządzający funduszem wybierze papiery wartościowe, które dobrze sobie radzą, będzie to pozytywnie odzwierciedlać nad nim.Jeśli papiery wartościowe źle osiągną, nie będzie dobrze odzwierciedlać dla menedżera.