Co to jest zamiana domyślnego kredytu?

Swapa kredytowa (CDS) to umowa, która przenosi ryzyko finansowe z jednej strony na drugą.W zamierzeniu za niewykonanie kredytowej kupujący płaci składki sprzedawcy w ciągu całego życia umowy w zamian za założenie ryzyka przez sprzedawców.Jeśli instrument kredytowy zaangażowany w niewykonanie zobowiązania do zamieniania kredytowego jest radykalnie zdewaluowana lub przechodzi kolejne katastrofalne wydarzenie finansowe, sprzedawca płaci kupującemu wartość nominalną instrumentu kredytowego.

Postaw w prosty sposób, powiedzmy, że John pożycza trochę pieniędzyod Suzy.Suzy może zdecydować, że nie chce przyjmować ryzyka niewykonania zobowiązania, więc podchodzi do Juliana i negocjuje zamianę kredytową.Suzy płaci Julian Premiums w zamian za założenie ryzyka pożyczki.Jeśli John odpowiada pożyczkę, umowa się kończy.Jeśli jednak zdecyduje się tego nie płacić, Julian musi zapłacić Suzy wartość nominalną pożyczki.

Koncepcja zamiany za spreadowanie kredytowe została pionierem JPMorgan Chase w połowie lat 90. XX wieku, aby zezwolić bankom, fundusze hedgingowe i fundusze hedgingowe i fundusze hedgingowe iInne instytucje finansowe w celu przeniesienia ryzyka długu korporacyjnego, hipotek, obligacji komunalnych i innych instrumentów kredytowych.jest to, że ma działać jak ubezpieczenie, ale nie jest, ponieważ ubezpieczyciel, sprzedawca, nie jest zobowiązany do przedstawienia dowodu możliwości pokrycia długu w przypadku niewykonania zobowiązania.Ponadto umowę może zostać przeniesiona, więc chociaż oryginalny sprzedawca mógł być w stanie pokryć kredyt, ludzie dalej w dół linii mogą nie być w stanie. Wróć do powyższego przykładu, jeśli Julian odwróci się i sprzedajeUmowa z Mary i Johnem niewykonaniem pożyczki Mary może nie być w stanie spłacić Suzy.Mary może nawet sprzedać umowę innej stronie, utrudniając Suzy wyśledzenie posiadacza umowy w przypadku niewykonania zobowiązania.

Handel w tym produkcie pochodnym kredytowym zaczęło być uznawane za problem w 2008 r., Kiedy kilka finansowychFirmy, w tym gigant ubezpieczeniowy AIG, zdały sobie sprawę, że nie są w stanie pokryć swoich swapów za niewydolność kredytową.Problem został zaostrzony przez amerykański kryzys pożyczki subprime, ponieważ tysiące właścicieli domów nie wywiązało się ze swoich hipotek, wywierając intensywną presję na przemysł bankowy.